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德银发布2010年中国经济与金融市场展望【热门新闻】

时间:2022-11-22 来源网站:西瓜财经网

德银发布2010年中国经济与金融市场展望

德银发布2010年中国经济与金融市场展望 更新时间:2010-1-13 14:55:45   德意志银行日前在北京举行第八届“中国概念”国际投资论坛,发布了对2010年中国经济与金融市场展望。近千名全球投资者参加了今年的论坛。德意志银行大中华区首席经济学家马骏博士作主题演讲。马骏博士在国际权威杂志《机构投资者》2009年分析师评比中,荣获亚洲经济学家第一名和中国分析师并列第一。

马骏预测,中国2010年的GDP增长将达到9%。中国经济增长的动力将明显发生变化,其中出口对经济增长的贡献将明显上升;而投资对GDP增长的贡献将从2009年的80%以上下降到2010年的50%左右。消费作为一个整体对经济增长的贡献保持稳定,但其中一些版块将呈加速增长的势头。

马骏指出,通货膨胀和资产价格的泡沫化是2010年的主要的风险,由其导致的政策变化也是市场面临的最大的不确定性。另外,结构性改革也是市场一些特定版块的重要推动力量。这些政策包括推动消费、低碳经济、城镇化的政策和医疗改革。

关于市场前景,德意志银行估计,经济和企业的基本面因素应该支持MSCI中国股票指数在2010年上升15%左右。但是,2010年的市场走势不会是直线。今年的前几个月,整个宏观环境仍然有利于市场的继续上行。这是因为在此阶段,通胀水平仍然较低,政策紧缩的力度不会很大,流动性仍然宽松,许多企业的盈利受益于初期的通胀。但是,到二季度或年中,若干宏观因素可能开始恶化,从而对市场构成阻力。这些因素包括通胀的持续上升、政策紧缩力度的加码、美国经济出现二次下行、美元套利交易的平仓等。

在行业层面,德意志银行短期内仍然看好出口与出口相关的港口、集装箱等行业;短中期均看好保险、消费品制造业、零售、装备制造业和二线城市的房地产;对银行持中性看法;对电讯、炼油、电力则持谨慎的观点。

马骏提出2010年的五大投资主题,具体包括:

1.通胀:主要受益者包括保险、消费和农业。

2.人均消费很低的领域:医疗设备、食品包装、航运、尿布、网上旅游等行业将持续地保持高增长。

3.出口:在电子、纺织、港口、集装箱行业反弹之后的一两年内,港口机械和造船也将陆续复苏。

4.低碳经济:中国碳减排45%目标的主要受益者包括风能、核能和节能设备。

5.行业整合:政府着力淘汰过剩产能和支持行业整合的努力,在中期有利于钢铁、水泥、玻璃、煤炭等行业的龙头企业,其表现将优于亚洲地区的其他一些同行。

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