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景顺长城市场观点

时间:2022-05-05 来源网站:西瓜财经网

景顺长城:市场观点

景顺长城:市场观点 更新时间:2010-5-7 0:00:39   一、5月行情  短期内市场风格转换不明显。大盘股估值低,前景受到政策打压;小盘股估值高,未来成长潜力好,溢价较多,但行业表现明显分化。我们依然看好上游资源,以及增长明确的行业,如医药、电子元器件等。  国内外股市差异渐大,国际股市近期上涨较多,国内股市经历估值修正的过程。最近也会有明显被错杀的股票,仍在观察是否有新的调控政策出台。  估值方面看,市场下跌的空间有限,加上国际景气环境较好,出口复苏明显。  二、近期事件分析  中性看待央行调高存款准备金率,但预期还有1-2次的上调空间。存款准备金率上调,则加息的时间点可能延后,目前是调量不调价的阶段。对房地产行业的资金流不会有立竿见影的影响。  新的地产调控政策出台后,尚未看到资金转向股市。  人民币今年仍存升值预期。但2-3%的温和上升对出口行业影响不大,毕竟年初至今许多亚洲国家的货币也已相继走强,亚洲货币的平均升值在3-5%,所以一旦人民币升值,相比之下仍不会影响出口竞争力。  国际市场:虽希腊的外债问题日益严重,但其经济体再加上葡萄牙、西班牙、爱尔兰等国家偏小,对全球经济复苏的伤害有限,只是对金融业的困扰较大,有债权债务关系的国家相关金融业有所担心,但风险相对较低。美国的开工率提高、伦敦房价有所上涨,发达国家的经济复苏日渐明显,新兴市场国家表现也相对理想。预计短期内油价还是上扬,因为受墨西哥湾石油探勘暂停的影响。  三、投资策略:  看好煤炭、有色等上游资源行业。这些行业受到国内政策直接打击相对较小,多随国际价格走势驱动。国际复苏情况良好,资源需求有所增加。  看好医疗、电子元器件等成长性行业。其中电子元器件亦受惠于国际景气度复苏,全球电子行业的产业外包趋势。医药行业增长明确,估值不算过度高估。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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